Rok 2018Analiza przypadkuFinanse1 min czytaniaZespół HDB Polska
Carillion. Kontrakty wygrywane ceną, której nie dało się utrzymać
W styczniu 2018 roku brytyjska firma budowlano-usługowa Carillion została postawiona w stan likwidacji. Zatrudniała około 43 tysięcy osób na całym świecie.
Carillion realizował duże kontrakty publiczne: budowy szpitali, dróg, obsługę szkół i więzień. Firma zdobywała zlecenia agresywnymi ofertami cenowymi, licząc, że zysk przyjdzie w trakcie realizacji. Część kontraktów przynosiła straty.
Jednocześnie spółka wypłacała dywidendy, a płatności wobec podwykonawców były opóźniane, czasem nawet do 120 dni. Kiedy straty na kilku dużych kontraktach się skumulowały, zabrakło gotówki. Upadek uderzył w tysiące podwykonawców.
Lekcja dla firm usługowych i sieci jest oczywista, ale często ignorowana: kontrakt wygrany ceną poniżej kosztów to nie sukces, tylko odłożona strata. Wydłużanie terminów płatności wobec dostawców może ukrywać problem, ale nie rozwiązuje go.
Wnioski dla zarządu
Kontrakt poniżej kosztów to odłożona strata, a nie sukces sprzedażowy.
Wydłużanie płatności wobec podwykonawców to sygnał ostrzegawczy.
Dywidendy nie powinny być wypłacane z pieniędzy potrzebnych na zobowiązania.
Opracowanie zespołu HDB Polska na podstawie publicznie dostępnych informacji. Nazwy firm i osób przywołujemy wyłącznie w celu analizy. Analiza nie stanowi porady inwestycyjnej ani prawnej.
